并购重组大风口！慧博云通拟“蛇吞象”布局国产算力，股价一字涨停
2025-05-20政策大变化 ，并购重组成为市场最强主线之一。
今日 ，慧博云通一字涨停，最新报34.8元/股 ，总市值140.6亿元 。
股价涨停后 ，慧博云通获资金疯狂抢筹，涨停成交额为4726万元 ，最高封单额达63.59亿元 。
拟收购宝德计算机67.91%股份
公告显示 ，慧博云通拟通过发行股份及支付现金的方式向乐山高新投等59名交易对方购买其合计持有的宝德计算67.91%股份。
同时 ，慧博云通还计划向实际控制人余浩及其控制的申晖控股 、战略投资者长江产业集团发行股份募集配套资金，股份发行价格为20.26元/股 。
财务上来看 ，慧博云通和宝德计算机之间的差距较大，这次收购是一次“蛇吞象 ”交易 。
宝德计算机2023年实现收入92.7亿元 ，利润为1.99亿元;2024年实现收入100亿元 ，利润为2.3亿元。
慧博云通2023年 、2024年的营收为13.59亿元、17.43亿元 ，净利润为8245.34万元 、6558.76万元 。
今年一季度，慧博云通实现营收5.06亿元 ，同比增长37.46%;净利润为416.27万元 ，同比下降72.13% 。
布局国产算力
分析来看 ，慧博云通和宝德计算机具有较强的协同性，双方的优质客户资源共享后有望实现双赢。
宝德计算机是国产AI服务器产业的一流企业，以服务器和PC整机的研发 、生产、销售及提供相关的综合解决方案为主营业务 。
作为中国ARM服务器市场占有率第一的厂商 ，宝德计算机深度参与中国电信170亿元服务器集采项目 ，在党政 、金融 、运营商等领域拥有稳定订单 。
而慧博云通是一家综合数智技术服务提供商，此次交易有利于其形成“软硬一体 ”的全栈信创解决方案 ，打造“算力+算法+场景应用 ”的闭环生态。
与此同时 ，慧博云通还拥有非常多的优质客户资源，长期与字节跳动、小米集团等头部互联网企业和中国银行等大型金融机构合作 ，这些企业在算力基建上有显著增量需求。
而宝德计算机与华为 、飞腾 、龙芯等深度合作 ，在AI服务器领域与华为昇腾紧密合作，可以充分利用慧博云通优质的客户资源 ，实现国产算力加速落地 。
展望未来 ，民生证券指出，暂不考虑收购宝德增厚利润 ，预计慧博云通2025-2027年归母净利润分别为1.06亿元、1.41亿元、1.88亿元 ，当前市值对应2025-2027年PE分别为111 、83 、62倍 。
民生证券认为，考虑到核心主业逆势增长，若后续收购宝德计算机顺利完成 ，慧博云通将迈入国产算力领域 ，具备显著的稀缺性，当前估值仍有提升空间。首次覆盖 ，给予“推荐”评级 。
来源：格隆汇
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